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文章展望2026年加密行业进入‘动能金融’时代，核心变革聚焦资产、主体与规则三方面：RWA实现全球实时结算，AI Agent推动机器间自动交易，合规规则内嵌于代码。重点趋势包括RWA 2.0分层架构、稳定币超越传统支付、AI与zkML深度融合、机构级DeFi服务兴起及预测市场成为信息基础设施。
稳定币交易额快速增长，正推动其与传统金融系统融合。新一代初创公司致力于打通稳定币与本地支付的通道，银行通过稳定币绕过老旧系统实现实时支付创新。链上原生资产和加密原生RWA代币化兴起，财富管理服务向大众普及，AI代理与智能合约使价值流动自动化，互联网正逐步成为金融基础设施本身。
RWA板块链上总价值持续增长，用户活跃度提升，资产结构呈现分化，非美政府债务和公开股权显著上升，私人信贷回落。稳定币转账量创新高，全球机构加速布局代币化存款与RWA，政策与监管进展推动市场发展，尽管可能面临加密寒冬，机构化与链上转型仍在深化。
2025年DeFi市场经历先扬后抑的剧烈波动，TVL从年初1823亿美元飙升至2776亿后回落至1893亿。RWA、质押、借贷、收益协议等赛道深度演化，头部协议垄断加剧但盈利能力翻倍。市场在闪崩中暴露杠杆风险与治理问题，同时合规进展与机构入场推动DeFi向全球金融基础设施迈进。
Antalpha在2025年完成上市，财务表现强劲，营收和利润显著增长，平台TVL持续扩张。公司以比特币金融服务为核心，推出RWA Hub拓展实物资产服务，战略收购Prestige Wealth并推动Aurelion成为首个以Tether Gold为储备的纳斯达克上市公司，强化跨资产平台能力与全球布局。
a16z提出2026年技术领域的大想法，聚焦加密原生的现实世界资产通证化、稳定币创新、AI代理研究与隐私护城河。强调链上原生债务生成、稳定币推动银行账本升级、AI辅助深度研究及隐私驱动的网络效应，并探讨预测市场与零知识证明在区块链外的应用前景。
2025年全球加密监管全面升级，MiCA、CARF等法规落地推动合规化时代到来。稳定币、RWA代币化成为焦点，监管从准入转向持续督导，AI伪造身份带来新挑战。行业趋势由事后追责转向嵌入式合规，身份与资产深度绑定，全球金融正迈向透明化、规则代码化的新秩序。
2026年加密行业将进入工业化阶段，机构普遍认为市场由ETF、监管清晰和实际应用驱动，告别减半周期与投机泡沫。资金将流向稳定币、RWA和AI代理支付等具真实效用的领域，波动率下降，资产表现趋近黄金等宏观资产。机构在比特币前景、量子威胁和AI支付层上存在分歧，合规、隐私与现金流成为新生存法则。
链上RWA总市值达192.1亿美元，持有者接近60万，TVL超越DEX成为第五大DeFi类别；贝莱德BUIDL基金派息超1亿美元，Ondo代币化白银市值月增155%，显示RWA向多元硬资产扩展。数字人民币推进至M1功能，六大行对实名钱包计息，跨境支付落地老挝。美国FASB将研究稳定币会计准则，印度央行呼吁优先发展CBDC。
2025年传统金融与开放金融在失序环境中剧烈碰撞，Crypto第一曲线终结，RWA和DeFi2.0成为新方向。稳定币发展迅速，新兴市场加速采用链上金融，全球金融格局面临重构。AI泡沫与传统经济惯性难掩系统性失效，2026年或迎来非线性拐点，推动Open Finance跨越鸿沟进入主流。
文章指出加密行业正进入‘动能金融’时代，核心趋势包括RWA推动全球资产实时结算、AI Agent主导的机器对机器经济兴起，以及合规与隐私技术为机构入场铺路。链上资产将实现高效流动与智能管理，资本效能和交易智能化成为关键驱动力。
香港证监会发布新通函，调整虚拟资产交易平台监管框架，允许在特定条件下豁免代币上线12个月往绩要求，明确平台可分销代币化证券及提供非交易资产托管服务，推动虚拟资产业务从单一交易向全链条合规节点演进，强调平台责任而非形式合规。
文章分析了2025年全球金融体系在传统经济失序与开放金融崛起的交汇点所面临的结构性变革，指出Crypto第一曲线终结、康波周期结束，RWA和DeFi2.0成为第二曲线主流方向。稳定币数据增长显著，新兴市场加速采用链上金融，传统金融体系因惯性审美和监管僵化走向强弩之末，2026年可能成为Open Finance跨越鸿沟的关键拐点。
2025年全球加密行业迎来监管范式转移，美国通过《GENIUS法案》实现制度性平反，欧盟、香港、日本各自建立监管框架，稳定币成为合规化核心抓手，RWA与链上金融加速融合，行业从野蛮生长转向制度化发展。
2026年加密市场将从投机驱动转向实用价值与基本面，重点关注机构配置、RWA、AI+Crypto、预测市场、Perp DEX、隐私技术和稳定币支付七大趋势。
